Descrizione
Formato: Illustrato
Pagine: 221
Lingua: Italiano
Autore: Giuseppe Migliorino
Editore: Borsari
Anno di pubblicazione: 1999
Codice EAN: n.d.
Questo libro è una pietra miliare nella storia della cultura finanziaria italiana; per la prima volta viene presentata una versione aggiornata ed adattata alla moderna realtà del listino telematico milanese, della grande teoria della Security analysis di Ben Graham, il grande maestro di Warren Buffett. Business Week, uno dei più grandi magazine finanziari del mondo, titolava qualche anno fa: “My advice? Go back to Graham and do your best to take it from there” (Vuoi un consiglio? Torna da Graham e cerca di trovare la soluzione); intendendo dire che nella Security analysis ci sono le risposte a quasi tutte le domande degli investitori.
In un linguaggio facile e scorrevole, G. Migliorino conduce il lettore attraverso la valutazione delle azioni, delle obbligazioni e dei derivati. Con numerosi esempi pratici, tutti i concetti sono riportati alla realtà operativa dei nostri giorni in maniera da renderli immediatamente utilizzabili nelle decisioni di investimento di tutti i giorni. L’autore affronta molti temi di grande interesse, tra i quali: i diversi metodi di valutazione delle azioni, il giusto valore del P/E, il break-up value e il current asset value. Inoltre: le obbligazioni convertibili, i warrants, gli aumenti di capitale i diritti ed i fattori di rettifica, le options e i covered warrants. E quindi: l’asset allocations, il market risk e l’inflation risk. É un libro che è assolutamente necessario leggere per tutti coloro che si occupano di Borsa in maniera professionale.
1: L’approccio storico all’investimento azionario.
2: La teoria di valutazione precedente al grande crash del 1929.
3: L’atteggiamento degli Investment trusts (Fondi di investimento) e la teoria di Edgar Lawrence Smith.
4: Un nuovo schema di riferimento per l’investimento azionario.
5: Il rapporto prezzo/utili, i tre gruppi di titoli e le small caps.
6: L’influenza del settore di attività sul P/E dei titoli.
7: Book value (valore di libro), current-asset value.
8: Il significato del current-asset value e le grandi occasioni di acquisto.
9: Le relazioni tra gli azionisti e il management e le implicazioni per il break-up value.
10: L’analisi comparativa delle società di uno stesso settore.
11: Discrepanze tra il prezzo di mercato e il valore delle azioni.Le regole per comprare e vendere.
12: Le opportunità di investimento sui titoli minori.
13: Eccessi di valutazione dei titoli.
14: Aziende molto note e aziende quasi sconosciute.
15: Investire in obbligazioni societarie.
16: Misurare la sicurezza delle obbligazioni con la capacità dell’emittente di far fronte ai propri impegni. Il fattore rischio.
17: La selezione delle obbligazioni in periodo di crisi economica.
18: Non è saggio accettare un alto rischio a fronte di un maggiore tasso di interesse.
19: Utilizzare per le obbligazioni gli stessi standards di sicurezza impiegati dalle banche per i loro investimenti.
20: Le obbligazioni convertibili.
21: Il gradiente speculativo, la vicinanza del valore e la durata del diritto di conversione nelle obbligazioni convertibili.
22: La differenza tra le obbligazioni convertibili e le obbligazioni con detachable warrants.
23: Gli aspetti tecnici delle obbligazioni convertibili e dei warrants, l’effetto diluizione.
24: L’effetto della conversione dei warrants sugli aumenti di capitale e l’aumento del prezzo di conversione.
25: I vantaggi delle obbligazioni convertibili, le possibilità di hedging e le operazioni di trading a guadagno sicuro.
26: Le options.
27: Le options e il risk/reward.
28: L’utilizzo delle options a protezione dell’investimento azionario.
29: Gli aumenti di capitale, i diritti e il fattore di rettifica.
30: La valutazione delle azioni di risparmio non convertibili.
31: Gli aumenti di capitale con azioni di risparmio non convertibili.
32: I futures.
33: I covered warrants.
34: I fattori che influenzano il prezzo di mercato dei covered warrants.
35: Il valore del tempo e la valutazione dei warrants col modello di Black e Scholes.
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