La contrapposizione tra Mib e Bund è su livelli inediti:
nel 2022 sono successe tante cose: l’inflazione e l’aumento dei tassi hanno fatto lievitare i profitti delle banche, le banche centrali hanno iniziato a smaltire attivamente i titoli obbligazionari in portafoglio, è iniziato un risiko bancario che ha permesso il rafforzamento delle banche quotate in Borsa… tutto questo ha portato alla situazione attuale, uno svuotamento anche brusco dell’obbligazionario e uno spostamento di flussi verso l’azionario che, evidentemente, è ancora in corso:
e finirà quando le banche come Intesa non riusciranno più a distribuire lauti dividenti (70% degli utili) e a garantire performances di prezzo:
e i rendimenti saranno sufficientemente alti da invogliare gli investitori:
e dal Taylor la storia sembra lunga e incerta… forse un po’ più tracciata in USA:
ma vedremo se sarà proprio questa la direzione che vorrà intraprendere il nuovo Presidente della Fed.