Sei il visitatore n. 69861
2 Settembre ore 8.00: ... da M a tutti i mercati ...
In rallentamento a Luglio anche la produzione di M1 in Europa ....
| Mese | gen-09 | feb-09 | mar-09 | apr-09 | mag-09 | giu-09 | lug-09 | ago-09 | set-09 | ott-09 | nov-09 | dic-09 | gen-10 | feb-10 | mar-10 | apr-10 | mag-10 | giu-10 | lug-10 |
| Var% M1 a/a | 5,2% | 6,2% | 6,0% | 8,4% | 8,0% | 9,4% | 12,2% | 13,6% | 12,8% | 11,8% | 12,5% | 12,4% | 11,4% | 11,0% | 10,8% | 10,7% | 10,3% | 9,2% | 8,1% |
| Accelerazione | 1,0% | -0,2% | 2,4% | -0,4% | 1,4% | 2,8% | 1,4% | -0,8% | -1,0% | 0,7% | -0,1% | -1,0% | -0,4% | -0,2% | -0,1% | -0,4% | -1,1% | -1,1% |
.... 8.1% contro 9.2% di giugno con un rallentameno dell'1.1%.
Da Agosto 2009 il rallentamento è stato continuo: da 13,6% a 8.1% ...
Questo, però, é il passato e da agosto-settembre potrebbe cominciare una nuova fase (vedi report precedenti) di cui i tassi di interesse ci danno un indizio ...
... nonostante il suddetto calo di M1 nei 12 mesi fino a luglio 2010, i tassi non sono aumentati significativamente, come in genere fanno in concomitanza con un rallentamento di M1.
Significa (secondo me) che il più informato mercato del pianeta (ad operare ci sono quasi esclusivamente PDN) non si aspetta altri rallentamenti di M1.
Dall'andamento di M1 sulle due sponde dell'Atlantico si ricava il fair-value del cambio usd-euro (il procedimento è stato illustrato nel dettaglio in un report di alcuni mesi fa) ...
... e, al momento, da quel calcolo si ricava un fair-value di circa 1.30.
E con un procedimento simile (ma matematicamente molto più complicato) si ricava anche il fair-value dell'oro ....
.... che al momento è di circa 1090 usd per oncia.
Entrambi i procedimenti partono da M1 (l'origine di tutto) e ricavano i (presunti) valori "giusti" calcolando le condizioni di equilibrio dinamico.
Che significa "presunti"?
Che secondo me sono giusti ... il che non esclude che potrebbero essere alla dick of dog ...
Il lettore, dunque, per crederci deve fare un atto di fede nella mia abilità di calcolo e nella mia conoscenza della materia (e nessuna delle due è stata mai provata in modo definitivo).
E' possibile fare un Dna (e, quindi, un Taylor) della variazione di massa monetaria?
Io non ci sono riuscito ... è l'unica variabile a cui ho dovuto arrendermi.
I motivi?
Molteplici ... sarebbe un discorso lungo.
Si possono, invece, costruire i cicli di M1 (che in figura sotto è la linea nera) ....
.... che spingono la Borsa (in figura sotto si vede che gli stessi cicli di M1 si adattano bene anche alla Borsa) .....
..... il dollaro ...
... l'oro ...
... i tassi di interesse ...
... il ciclo della massa monetaria, dunque, muove tutte le altre variabili ... come se fosse l'origine di tutto.
Passiamo alla Borsa italiana dove si appena "consumata" una Lingua ...
... in concomitanza con l'avvio dell'intermedio ....
.... Si tratta dell'ultimo ST?
.... al 75% si ... ma al superamento della MM del ciclo 24 mesi (vedere figura sopra), le probabilità andranno al 100%.
Dna e Taylor...
... Bund, Dax, Euro fx, S&P 500.
Dati macro del giorno.
| Ora | Paese | Dato | Precedente | Atteso |
| 10:00 | Italia | Prezzi alla produzione a luglio | +3,5% a/a | - |
| 11:00 | Europa | Indice prezzi alla produzione a luglio | +3% a/a | - |
| 11:00 | Europa | Pil del secondo trimestre (preliminare) | +1% | +1% t/t |
| 13:45 | Europa | Annuncio tassi d'interesse da parte della Bce | 1% | 1% |
| 14:30 | USA | Produttività non agricola nel secondo trimestre (finale) | -0,9% | -2% t/t |
| 14:30 | USA | Nuove richieste settimanali sussidi disoccupazione | 473mila | 480mila |
| 16:00 | USA | Ordini industriali a luglio | -1,2% | +0,5% m/m |
| 16:00 | USA | Vendite case in corso a luglio | -20,1% a/a | - |
Notizie flash.
La Borsa di Milano ha iniziato il mese di settembre con il botto, trascinata dai dati macro cinesi e americani. Il Pmi manifatturiero cinese ha toccato quota 51,7 punti, raggiungendo il livello più alto degli ultimi tre mesi. Buone notizie anche dal Pil australiano, cresciuto oltre le attese a +1,2% rispetto ai primi tre mesi dell’anno e a +3,3% su base annua. Due notizie che hanno allentato i timori sulla ripresa globale, ma la vera spinta per il listino milanese è arrivata nel pomeriggio dagli States: l’indice Ism manifatturiero è salito in agosto oltre le attese a 56,3 punti.
Il China Automotive Technology and Research Center ha annunciato che le vendite di auto nel Celeste Impero ad agosto hanno messo a segno, anche grazie agli incentivi destinati all’acquisto di vetture a basso impatto ecologico, un balzo del 55,7% annuo.