11 febbraio ore 8.05: ... dead man walking ...
E' possibile che le mie analisi e le mie previsioni quinquennali sull'economia italiana, per quanto molto negative, si rivelino addirittura troppo ottimistiche e, quindi, non diano il senso compiuto della drammaticità della vera situazione del paese.
Mi riferisco alla produzione industriale che, anche a dicembre 2009, ha prodotto un altro dato terrificante: -5.7% su dicembre 2008 ... il quale aveva prodotto un -13.0% sul dicembre dell'anno prima ....
| Mesi | Indice | Var.% annua |
| apr-08 | 109,0 | 3,7% |
| mag-08 | 105,6 | -1,6% |
| giu-08 | 105,6 | -0,7% |
| lug-08 | 103,9 | -2,7% |
| ago-08 | 102,1 | -3,6% |
| set-08 | 100,3 | -6,0% |
| ott-08 | 97,6 | -8,5% |
| nov-08 | 94,0 | -10,6% |
| dic-08 | 90,0 | -13,0% |
| gen-09 | 88,5 | -17,5% |
| feb-09 | 85,0 | -21,2% |
| mar-09 | 81,3 | -24,9% |
| apr-09 | 82,2 | -24,6% |
| mag-09 | 82,3 | -22,1% |
| giu-09 | 82,4 | -22,0% |
| lug-09 | 84,1 | -19,1% |
| ago-09 | 89,0 | -12,8% |
| set-09 | 84,6 | -15,7% |
| ott-09 | 85,2 | -12,7% |
| nov-09 | 85,5 | -9,0% |
| dic-09 | 84,9 | -5,7% |
.... Chi s'intende di numeri, sa che l'ulteriore calo su un mese che era già stato sventurato ... è una catastrofe.
... E a chi non ha questa familiarità con i numeri, basterà osservare la figura sotto per comprendere appieno il senso della tragedia che si sta consumando in questo paese ....
.... dopo il drammatico crollo del 2008 - 2009, io mi aspettavo un "rimbalzo" vigoroso della produzione industriale, esattamente come succede in Borsa: più forte è il crollo, e più "gagliarda" è la successiva reazione in senso contrario ...
E' invece, dopo un timido tentativo di recupero ad agosto 2009 (ma agosto è un mese irrilevante ai fini della produzione), l'atteso rimbalzo si sta afflosciando, accartocciando su se stesso ... come di un rimbalzo in Borsa che parte promettente la mattina all'apertura ... e già alle 10 comincia a fare retromarcia e, dunque ... 99 su 100, in chiusura, si trasformerà in un altro crollo.
Sembra di stare al cospetto di un malato terminale cui le cure, per quanto drastiche, non sortiscono effetto alcuno ... e le cure, in questo caso, sono state davvero "estreme" ..... cure da cavallo ...
..... ettolitri di massa monetaria iniettate nei circuiti finanziari, per provocare una reazione ... un segno di vita ... ma il malato ancora non risponde ... sembra un dead man walking ... un uomo morto che cammina.
Altrove in Europa (Germania e Francia soprattutto) il malato risponde ... sembra volersi riprendere e la cura sembra funzionare ... mentre da noi non ci sono segnali di vita ... siamo all'encefalogramma quasi piatto ...
E mentre il paziente sta morendo, il medico curante stila diagnosi positive ... si avventura in paragoni positivi con gli altri malati (che invece si stanno riprendendo) ... e informa i familiari che il peggio è alle spalle ... la nuttata è passata.
Di questo passo, Taylor vede una tragedia in arrivo ....
.... il declino di lungo termine non si arresterebbe nel omissis (come precedentemente previsto) ma continuerebbe fino al omissis e forse anche oltre ... e speriamo davvero che si sbagli, perché quella previsione ci condurrebbe dritto-dritto a conseguenze devastanti ...
Quel peggioramento di "outlook" avrebbe, evidentemente, anche ripercussioni sulla Borsa, che dovrebbe ridimensionare le ambizioni di rialzo successive al grande minimo del omissis ....
.... e, converrete con me, che in questa prospettiva, è davvero un insulto alla decenza ed all'intelligenza, sentire i nostri leader politici raccontarci che ... tout va très bien Madame la Marquise ...
O sono davvero imbecilli loro ... o pensano che siamo imbecilli noi.
D'altronde, ci sarà pure un motivo se alcune delle più autorevoli multinazionali straniere (Nokia, Alcoa, Glaxo etc..) stanno lasciando l'Italia, mentre la stessa Fiat sta "ri-localizzandosi" all'estero e decine di medie aziende del nord-est si stanno trasferendo al di là del confine (in Slovenia ed in Austria) ...??!!
Si respira un'aria da ultimi giorni di Pompei e bisogna essere completamente cretini per non capire quello che sta succedendo ....
Spero di sbagliarmi, ma tutto sembra dire che, da qui a dieci anni, molti italiani oggi "benestanti" verseranno in condizioni di difficoltà economica e ... il problema dell'immigrazione clandestina si risolverà da solo ... anzi, forse saranno alcuni italiani ad emigrare in cerca di fortuna ... per sfuggire alle asprezze ed alle difficoltà del loro paese.
Sarebbe una specie di Karma ... o, come si dice giù al Sud: ... chi sputa in cielo, in faccia gli torna.
Passiamo ad alcune e-mail: .... potrebbe mostrare l'indice sp500 con le medie mobili rappresentative dei cicli? Glielo chiedo perché se ho settato bene i periodi il target dell'anno sull'sp500 ancora non è stato raggiunto.
La figura sotto mostra le MM rappresentative sullo S&P 500 ....
.... mentre di seguito riporto le stesse medie
sull'indice italiano ....
Altra domanda: .... potrei sapere qual è il suo pensiero riguardo i volumi sul pull back del famoso testa e spalle..?
Mi sembrano .... "ottimi ed abbondanti" (... battuta tratta da un film di Alberto Sordi) ...
... avvicinandosi al punto di contatto i volumi crescono .... esattamente come nel 2004 ...
... nel punto equivalente PB (Pull Back).
E come sappiamo (o presumiamo) che sia il punto equivalente?
Dalla teoria dei frattali ....
.... della quale (teoria) occorre ricordare che: ... un frattale non è per sempre ...!!
Significa che ad un certo punto si "rompe" senza preavviso ... e, quindi, non consente di formulare delle previsioni certe e definitive sul futuro ... come ormai dovremmo sapere tutti a memoria ...
Si tratta sempre di probabilità e mai di certezze.
Veniamo al doppio Taylor ....
.... sul quale non mi soffermerò per mancanza di argomenti nuovi da aggiungere a quelli già noti.
Bund ...
... Euro fx ...
Finiamo con la previsione d'apertura: +0.7% ....
... ed i profili probabili del giorno .....
Dati macro del giorno.
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Notizie flash:
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In rampa di lancio il bond retail da 2
mld di euro targato Enel. La Consob ha autorizzato la pubblicazione del
prospetto relativo all’offerta pubblica e quotazione sul Mercato
Telematico delle Obbligazioni (MOT) delle obbligazioni Enel a tasso fisso
e a tasso variabile riservate ai risparmiatori italiani e di altri Paesi
europei (Francia, Germania, Belgio e Lussemburgo), per un valore
complessivo massimo di due miliardi di euro. Tale importo potrà essere
aumentato sino a tre miliardi di euro. L’operazione è stata deliberata dal
Consiglio di Amministrazione di Enel del 4 novembre 2009.
L’offerta si svolgerà dal 15 al 26
febbraio 2010. Si potranno sottoscrivere presso i collocatori obbligazioni
Enel a tasso fisso o a tasso variabile con un investimento minimo di 2.000
euro, pari a 2 obbligazioni del valore nominale di 1.000 euro ciascuna,
con possibili incrementi pari ad almeno 1 obbligazione, per un valore
nominale di 1.000 euro ciascuna. La durata di entrambi i titoli, sia
quello a tasso fisso sia quello a tasso variabile, è di 6 anni (scadenza
marzo 2016). È previsto il rimborso integrale del capitale alla scadenza
dei prestiti.
Obbligazioni a tasso fisso:
gli interessi maturati saranno corrisposti agli investitori annualmente
in via posticipata. Il rendimento delle obbligazioni a tasso fisso
(ENELTF2010-2016) sarà comunicato entro 5 giorni dalla conclusione del
periodo d'offerta in Italia, con un avviso su un quotidiano italiano a
diffusione nazionale, e all’estero con un avviso sul quotidiano
Financial Times. Tale rendimento sarà determinato sommando al tasso mid
swap a 6 anni rilevato a conclusione del periodo d'offerta un ulteriore
margine di rendimento, che sarà compreso nell’ambito di un intervallo
tra 65 e 125 punti base, definito anch’esso al termine del periodo
d’offerta in Italia. Nel secondo semestre dell'anno 2009, il tasso mid
swap a 6 anni ha registrato un valore minimo di 2,824 e uno massimo di
3,221 punti percentuali (Fonte: Bloomberg).
Obbligazioni a tasso variabile:
gli interessi maturati
saranno corrisposti agli investitori semestralmente in via posticipata.
Per tutta la durata del prestito (ENELTV2010-2016) il rendimento sarà
indicizzato al tasso EURIBOR a 6 mesi, maggiorato di un ulteriore
margine di rendimento, che sarà compreso tra 65 e 125 punti base e che
verrà definito anch’esso al termine del periodo d’offerta in Italia. Il
tutto sarà calcolato per i giorni effettivi del periodo di interessi. Il
margine di rendimento sarà comunicato entro 5 giorni dalla conclusione
del periodo d’offerta in Italia. Nel secondo semestre dell'anno 2009, il
tasso EURIBOR a 6 mesi ha registrato un valore minimo di 0,987 ed uno
massimo di 1,303 punti percentuali (Fonte: Bloomberg).
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