Borsa, Security analysis, Ben Graham, warrants, covered warrants, options, derivati

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Questo libro è una pietra miliare nella storia della cultura finanziaria italiana; per la prima volta viene presentata una versione aggiornata ed adattata alla moderna realtà del listino telematico milanese, della grande teoria della Security analysis di Ben Graham, il grande maestro di Warren Buffett. Business Week, uno dei più grandi magazine finanziari del mondo, titolava qualche anno fa: "My advice? Go back to Graham and do your best to take it from there" (Vuoi un consiglio? Torna da Graham e cerca di trovare la soluzione); intendendo dire che nella Security analysis ci sono le risposte a quasi tutte le domande degli investitori (vedere indice sotto).

In un linguaggio facile e scorrevole, G.Migliorino conduce il lettore attraverso la valutazione delle azioni, delle obbligazioni e dei derivati. Con numerosi esempi pratici, tutti i concetti sono riportati alla realtà operativa dei nostri giorni in maniera da renderli immediatamente utilizzabili nelle decisioni di investimento di tutti i giorni. L’autore affronta molti temi di grande interesse, tra i quali: i diversi metodi di valutazione delle azioni, il giusto valore del P/E, il break-up value e il current asset value. Inoltre: le obbligazioni convertibili, i warrants, gli aumenti di capitale i diritti ed i fattori di rettifica, le options e i covered warrants.E quindi: l’ asset allocations, il market risk e l’inflation risk.E’ un libro che è assolutamente necessario leggere per tutti coloro che si occupano di Borsa in maniera professionale. Prezzo € 39,25 + € 4,5 di spese postali. Spedizione e pagamento in contrassegno

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Capitolo 1: l’approccio storico all’investimento azionario
Capitolo 2: la teoria di valutazione precedente al grande crash del 1929
Capitolo 3: l’atteggiamento dei Fondi di investimento e la teoria di Edgar Lawrence Smith
Capitolo 4: un nuovo schema di riferimento per l’investimento azionario
Capitolo 5: il rapporto prezzo-utili, i tre gruppi di titoli e le small caps
Capitolo 6: l’influenza del settore di attività sul P/E dei titoli
Capitolo 7: book value (valore di libro), current-asset value
Capitolo 8: il significato del current-asset value e le grandi occasioni di acquisto
Capitolo 9: le relazioni tra gli azionisti ed il management e le implicazioni per il break-up value
Capitolo 10: l’analisi comparativa delle società di uno stesso settore
Capitolo 11 : discrepanze tra il prezzo di mercato ed il valore delle azioni, le regole per comprare e vendere
Capitolo 12: le opportunità di investimento sui titoli minori
Capitolo 13: eccessi di valutazione dei titoli
Capitolo 14: aziende molto note ed aziende quasi sconosciute
Capitolo 15: investire in obbligazioni societarie
Capitolo 16: misurare la sicurezza delle obbligazioni con la capacità dell’emittente di far fronte ai propri impegni. Il fattore rischio.
Capitolo 17: la selezione delle obbligazioni in periodo di crisi economica
Capitolo 18: non è saggio accettare un alto rischio a fronte di un maggiore tasso di interesse
Capitolo 19: utilizzare per le obbligazioni gli stessi standard di sicurezza impiegati dalle Banche per i loro investimenti
Capitolo 20: le obbligazioni convertibili
Capitolo 21: il gradiente speculativo, la vicinanza del valore e la durata del diritto di conversione nelle obbligazioni convertibili
Capitolo 22: la differenza tra le obbligazioni convertibili e le obbligazioni con detachable warrants
Capitolo 23: gli aspetti tecnici delle obbligazioni convertibili e dei warrants, l’effetto diluizione
Capitolo 24: l’effetto della conversione dei warrants sugli aumenti di capitale e l’aumento del prezzo di conversione
Capitolo 25: i vantaggi delle obbligazioni convertibili, le possibilità di hedging e le operazioni di trading a guadagno sicuro
Capitolo 26: le options
Capitolo 27: le options ed il risk/reward
Capitolo 28: l’utilizzo delle options a protezione dell’investimento azionario
Capitolo 29: gli aumenti di capitale, i diritti ed il fattore di rettifica
Capitolo 30: la valutazione delle azioni di risparmio non convertibili
Capitolo 31: gli aumenti di capitale con azioni di risparmio non convertibili
Capitolo 32: i futures
Capitolo 33 : i covered warrants
Capitolo 34: i fattori che influenzano il prezzo di mercato dei covered warrants
Capitolo 35: il valore del tempo e la valutazione dei warrants col modello di Black e Scholes
Appendice A: un esempio di calcolo del risk/reward dei covered warrants con scadenza a sei mesi
Appendice B: l’influenza dei tassi di interesse e del dollaro americano su Piazza Affari, l’indice Doltas ed il modello grafico di previsione dell’andamento della Borsa
Appendice C: i ritorni sui vari tipi di investimenti negli ultimi 70 anni e la strategia di asset allocation con il metodo del differenziale dei rendimenti .
Appendice D: il rischio del mercato azionario
Appendice E: il rischio dei singoli titoli azionari
Appendice F: il rischio inflazione e deflazione

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